Il 26 gennaio 2026, Terna ha compiuto un importante passo nel mondo della finanza sostenibile, lanciando un green bond ibrido perpetuo del valore di 850 milioni di euro. Questa emissione rappresenta un primato non solo per l’azienda, ma per l’intero mercato italiano, essendo la prima obbligazione di questo tipo ad essere strutturata secondo gli standard europei definiti nel Green Bond Standard.
Destinato esclusivamente a investitori istituzionali, il bond si distingue per la sua struttura innovativa e per il forte interesse manifestato dal mercato, con una domanda che ha superato i 7 miliardi di euro, quasi nove volte l’importo offerto. Questo risultato sottolinea il crescente impegno verso gli investimenti sostenibili e la fiducia nel profilo finanziario di Terna.
Caratteristiche dell’emissione
Il nuovo green bond è stato emesso in una singola tranche e presenta un tasso fisso del 3,875% che verrà corrisposto fino alla prima data di reset fissata per il 2 febbraio 2032. Il prestito è caratterizzato da un premio di subordinazione di 123 punti base rispetto al tasso Midswap, il che rappresenta il livello più basso mai registrato per un bond corporate ibrido in euro. Inoltre, si prevede che il titolo riceva un giudizio di Baa3/BBB dalle principali agenzie di rating.
Struttura del bond
Questa emissione è parte del programma Euro Medium Term Notes di Terna, il cui valore complessivo è di 4 miliardi di euro. Il bond non è convertibile e per i primi sei anni non è “callable”, garantendo così una stabilità per gli investitori.
Dopo la data di reset, gli interessi saranno calcolati sulla base del tasso Euro Mid Swap a cinque anni, con incrementi previsti nel tempo, aumentando di 25 punti base dal 2 febbraio 2037 e ulteriori 75 punti base dal 2 febbraio 2052.
Obiettivi e impatti della raccolta fondi
I fondi ottenuti dall’emissione di questo green bond saranno dedicati al finanziamento di progetti verdi conformi alla tassonomia dell’Unione Europea. In particolare, i proventi contribuiranno alla realizzazione di investimenti strategici delineati nel piano industriale di Terna per il periodo 2026-2028, volto a migliorare e rendere più resiliente la rete di trasmissione elettrica nazionale. Questo è particolarmente rilevante in un contesto di crescente integrazione delle fonti di energia rinnovabile.
Conformità e trasparenza
Terna ha redatto un Green Bond Framework che guida l’allocazione dei proventi, allineato ai Green Bond Principles dell’International Capital Market Association. Inoltre, l’allocazione dei fondi sarà monitorata e riportata in modo trasparente, garantendo che ogni investimento rispetti i criteri stabiliti per la sostenibilità.
La quotazione del bond è prevista sul mercato obbligazionario telematico di Borsa Italiana, un ulteriore passo per consolidare la presenza di Terna nel panorama della finanza sostenibile. Con questa emissione, l’azienda non solo rafforza la propria struttura finanziaria, ma si afferma come un attore chiave nella transizione energetica e nella promozione di un’economia più verde.
