Ferrovie dello Stato emette un green bond sottoscritto dalla BEI
Ferrovie dello Stato Italiane ha collocato un green bond in private placement, interamente sottoscritto dalla Banca europea per gli investimenti (BEI). L’operazione, inserita nel Programma EMTN destinato alle emissioni sul mercato internazionale, ha l’obiettivo di finanziare il rinnovo e il potenziamento della flotta ad alta velocità.
Il titolo, strutturato a tasso variabile, ha un ammontare complessivo di 180 milioni di euro e una durata di 17 anni. Si tratta di una scelta coerente con l’orizzonte temporale degli investimenti infrastrutturali: una scadenza lunga permette di allineare la sostenibilità finanziaria con la vita utile dei treni. La sottoscrizione da parte della BEI sottolinea la rilevanza strategica del progetto e il sostegno degli investitori istituzionali allo sviluppo della mobilità sostenibile.
Caratteristiche dell’emissione
L’emissione è avvenuta tramite private placement, ossia un collocamento diretto a un investitore istituzionale, modalità che ha permesso di accelerare i tempi e di concordare condizioni specifiche su misura per l’operazione. Il ricorso al Programma EMTN ha consentito a Ferrovie dello Stato di strutturare il debito in un canale internazionale, mantenendo flessibilità e trasparenza.
Con 180 milioni e 17 anni di durata, il bond riflette la volontà di adottare un profilo di finanziamento che si adatti alle esigenze di lungo periodo dell’infrastruttura ferroviaria. Il tasso variabile offre maggiore adattabilità alle condizioni di mercato e può contribuire a rendere più sostenibile il servizio nel medio-lungo termine.
Destinazione dei proventi e impatto ambientale
I fondi raccolti saranno destinati al finanziamento dei treni Frecciarossa gestiti da Trenitalia.
Questa destinazione è in linea con gli obiettivi del green bond: ridurre le emissioni e aumentare l’efficienza energetica del trasporto ferroviario. Gli interventi previsti riguardano sia il rinnovo tecnologico della flotta sia misure operative mirate a migliorare l’efficienza energetica complessiva.
Nel concreto, il rinnovo dei convogli e gli aggiornamenti tecnologici possono tradursi in una diminuzione delle emissioni per passeggero-km e in un uso più efficiente dell’energia sulla rete ad alta velocità. L’assegnazione dei proventi è accompagnata da indicatori misurabili che permettono di monitorare l’impatto ambientale e garantire trasparenza nell’utilizzo delle risorse.
Valore strategico
Finanziare i Frecciarossa contribuisce a rafforzare l’offerta di trasporto collettivo ad alta velocità, creando alternative concrete all’uso dell’auto e al trasporto aereo su tratte competitive. Questa dinamica non ha solo una ricaduta ambientale, ma riguarda anche la qualità del servizio offerto ai viaggiatori e la competitività del trasporto ferroviario nel sistema di mobilità nazionale.
Gli strumenti finanziari verdi, quando strutturati con regole chiare di rendicontazione e monitoraggio, possono attirare capitali pazienti e ridurre il rischio percepito dagli investitori, facilitando la pianificazione di progetti decennali.
Assistenza legale e team coinvolti
L’operazione è stata seguita da due studi legali internazionali. Dentons ha rappresentato l’emittente, con un team guidato dalla partner Annalisa Feliciani e il supporto dell’associate Edoardo Zeppilli. Per gli aspetti fiscali ha operato la partner Roberta Moscaroli, assistita dal trainee Alessandro Sicilia. Le attività legali hanno compreso la due diligence contrattuale e la verifica della conformità fiscale, con particolare attenzione ai requisiti di trasparenza previsti dal programma e al monitoraggio continuo della compliance normativa.
Clifford Chance ha assistito la BEI nella sottoscrizione, con un gruppo guidato dal partner Gioacchino Foti e dal counsel Jonathan Astbury; al team hanno partecipato anche il senior of counsel Filippo Emanuele, il senior associate Francesco Napoli e la trainee Victoria Dipla.
Implicazioni per la finanza sostenibile
Il titolo, strutturato a tasso variabile, ha un ammontare complessivo di 180 milioni di euro e una durata di 17 anni. Si tratta di una scelta coerente con l’orizzonte temporale degli investimenti infrastrutturali: una scadenza lunga permette di allineare la sostenibilità finanziaria con la vita utile dei treni. La sottoscrizione da parte della BEI sottolinea la rilevanza strategica del progetto e il sostegno degli investitori istituzionali allo sviluppo della mobilità sostenibile.0
Il titolo, strutturato a tasso variabile, ha un ammontare complessivo di 180 milioni di euro e una durata di 17 anni. Si tratta di una scelta coerente con l’orizzonte temporale degli investimenti infrastrutturali: una scadenza lunga permette di allineare la sostenibilità finanziaria con la vita utile dei treni. La sottoscrizione da parte della BEI sottolinea la rilevanza strategica del progetto e il sostegno degli investitori istituzionali allo sviluppo della mobilità sostenibile.1
