Il mercato fotovoltaico italiano registra un’operazione significativa: Sonnedix ha comprato un portafoglio solare da 194 MWp localizzato nel Lazio, un’operazione che porta la società oltre la soglia simbolica di 1 GW di capacità operativa nel Paese. L’acquisizione, frutto di un processo competitivo, comprende impianti già connessi alla rete e contratti di fornitura che contribuiscono a stabilizzare i ricavi futuri.
Dietro all’operazione si sono mosse strutture legali e consulenziali complesse: da un lato Green Horse Legal Advisory per l’acquirente, dall’altro Gianni & Origoni per la joint venture EOS IM Capital Dynamics Green Energy S.à r.l.. Sul piano tecnico e fiscale la transazione è stata supportata da consulenti esterni per la due diligence, a garanzia di un trasferimento di asset ordinato e coerente con la strategia degli investitori.
Dettagli dell’operazione
Il pacchetto comprensivo, noto anche come portafoglio Akira nelle comunicazioni di mercato, integra sei impianti fotovoltaici nel territorio laziale, di cui cinque già operativi e un sesto autorizzato ma non ancora completato. Gli impianti operativi ammontano a complessivi 182 MW, mentre il sesto sito ha una capacità di circa 12 MW, per un totale di 194 MWp. I contratti di lungo periodo per la vendita dell’energia (PPA) rappresentano un elemento chiave: assicurano flussi di cassa pianificabili e riducono l’esposizione al rischio di mercato.
Composizione del portafoglio e fase degli impianti
La struttura del portafoglio comprende principalmente asset utility-scale già connessi, con una porzione destinata alla fase realizzativa. Il termine operativo viene qui usato per indicare impianti in produzione commerciale e allacciati alla rete nazionale, mentre l’impianto autorizzato è in una fase avanzata di sviluppo e richiede interventi finali per entrare in esercizio.
Questa combinazione offre un bilanciamento tra rendimenti immediati e valore aggiunto derivante dalla messa in servizio dell’ultimo sito.
Consulenze legali e processo di due diligence
Sul fronte dell’acquirente, Green Horse Legal Advisory ha seguito i profili M&A con un team guidato dai partner Carlo Montella e Simonetta Formentini, affiancati dalle associate Francesca Palma e Federica Argento. La negoziazione della contrattualistica di progetto è stata curata dalla senior associate Laura Galbiati e dalla junior associate Chiara Chirichigno. Per la due diligence legale sono intervenuti vari specialisti: tra questi il counsel Francesco Palmeri, la senior associate Giulia Guidetti e altri professionisti per profili amministrativi, finanziari e corporate. Agarantire la solidità tecnica e fiscale degli asset sono stati i consulenti tecnici REA e fiscali PwC.
La controparte e il team seller
Per la joint venture venditrice EOS IM Capital Dynamics Green Energy S.à r.l., lo studio Gianni & Origoni ha rappresentato la controparte con i partner Emanuele Bosia e Raimondo Premonte, supportati dal counsel Alessandro Meringolo e dagli associate Giuseppe Nigro ed Emiddio Mainente. La squadra seller-side ha incluso ulteriori figure per contratti, aspetti finanziari, regolatori e immobiliari, con professionisti come Antonio Congiusta, Davide Iaconianni, Franco Maria Zeppieri, Vittorio Lago e Rebecca D’Alessandro. Il lavoro ha contemplato sia le attività propedeutiche al closing sia la verifica puntuale dei dossier contrattuali.
Implicazioni strategiche e prospettive
L’operazione consolida la posizione di Sonnedix in Italia: dopo l’acquisizione il gruppo supera la soglia di 1 GW di capacità operativa nazionale e dichiara l’obiettivo di raggiungere i 2 GW entro il 2028, integrando nuove acquisizioni e soluzioni di accumulo.
Parallelamente, la società prosegue nell’avvio di altri progetti locali, tra cui impianti recentemente entrati in esercizio e iniziative in fase di commissioning. L’interesse verso i sistemi di accumulo, come i progetti BESS, segnala una strategia che guarda oltre il solo fotovoltaico verso la flessibilità di rete e l’ottimizzazione della generazione distribuita.
In termini più ampi, la cessione da parte di EOS IM e Capital Dynamics riflette una gestione attiva del portafoglio e la volontà di capitalizzare su condizioni di mercato favorevoli. Per l’Italia, l’afflusso di capitale internazionale e l’avanzamento di progetti con PPA confermano il ruolo del Paese come mercato attrattivo per la transizione energetica e per l’investimento in infrastrutture rinnovabili.
